Den stora lågkonjunkturen slutade officiellt i juni 2009, åtminstone, så säg ekonomerna vid National Bureau of Economic Research. Det betyder att det är dags för mig att börja skriva om entreprenörsfinansiering under den ekonomiska återhämtningen. Vad har hänt med små företagsfinansiering sedan slutet av lågkonjunkturen?
För det mesta ser entreprenörsfinansieringen ut samma eller något bättre nu än i slutet av lågkonjunkturen, men sämre än innan nedgången började. Ta lån tillgänglighet, till exempel. NFIB-indexet för tillgången till lån var på samma nivå i september 2010 som i juni 2009. Siffran i september var dock sju punkter under var det var i november 2007, månaden före lågkonjunkturen började.
$config[code] not found
Mönstren i riskkapital ser likartat ut. Enligt National Venture Capital Association ökade VCs investeringar från 4,3 miljarder dollar till 707 affärer under andra kvartalet 2009 till 4,8 miljarder dollar i 780 avtal under tredje kvartalet 2010. Ändå ligger denna aktivitetsnivå under de 7,8 miljarder dollar som investerats i 1016 affärer under tredje kvartalet 2007.
Värderingar av VC-finansierade nystartare visar också detta mönster. Uppgifter som samlats in av Cooley Goddard, ett advokatfirma som specialiserar sig i riskkapital, visar att andelen riskkapitalbolag som upplever investeringarna ökade från 30 procent under andra kvartalet 2009 till 58 procent från januari till mars 2010. Men, Under tredje kvartalet 2007 uppgick 69 procent av de företag som fick ytterligare VC-investeringar upplevda rundor.
Antalet venture capital-backed-företag som lämnar sig har förbättrats sedan lågkonjunkturen slutade och ökade från 83 i andra kvartalet 2009 till 118 i tredje kvartalet 2010. Antalet exits i det senaste kvartalet ligger emellertid kvar under de 134 som förekommer i Q3 2007.
Sedan återhämtningen började har handelskredit återhämtat sig mest av alla småföretagens finansieringsåtgärder. Föreningen för kreditförvaltarens index över handelskrediter ökade från 46,1 i juni 2009 till 58,7 i september 2010, vilket var något under sin nivå på 60,9 i november 2007.
Å andra sidan är vissa åtgärder av företagsfinansiering faktiskt värre nu än i slutet av lågkonjunkturen. I september 2010 rapporterade endast 27 procent av de småföretagare som svarade på NFIB: s månadsundersökning att deras upplåningsbehov var nöjda, 3 procentenheter sämre än i den senaste månaden av lågkonjunkturen. På samma sätt ökade andelen respondenter till Discover Small Business Watch som upplever problem med kontantflödet i sina företag från 42 till 46 procent från juni 2009 till oktober 2010.
Data från Angelsoft, den ledande leverantören av ängels investeringsspårningssystem, visar fortsatt nedgång i värderingarna av företag i ängelgrupp. Under de tre första månaderna 2010 var medianvärderingen av ett företag med ängelgruppsverksamhet 2,2 miljoner dollar, från 2,4 miljoner dollar under andra kvartalet 2009, vilket i sin tur var under 2,8 miljoner dollar registrerat under tredje kvartalet 2007.
Sammanfattningsvis är historien om entreprenörsfinansiering i återhämtningen enkel. Medan vissa åtgärder har blivit bättre sedan slutet av lågkonjunkturen har förbättringen varit begränsad, vilket innebär att de flesta indikatorer ligger långt under var de låg före lågkonjunkturen började.
Redaktörens anmärkning: Denna artikel har tidigare publicerats på OPENForum.com under titeln: " Entrepreneurial Finance in Recovery.” Den publiceras här med tillstånd.
3 kommentarer ▼
