"Back in the day" (slutet av 1999) var jag en del av en investerargrupp som bidrog med 1 miljon dollar till en 35 procent ägarandel i ett uppstartsteknologiprojekt som höll mycket löften (inte alla?). Du kan nog gissa nästa kapitel i den här historien. Teknikbubblingen sprängde, NASDAQ sjönk 65 procent, teknologibehovet skiftades snabbt och vårt företags utsikter förändrades dramatiskt inom ungefär ett år.
$config[code] not foundLyckligtvis hade vi en bra investeringsbanker som kunde arrangera en försäljning av företaget och dess teknik till ett offentligt företag ut ur Kanada för 1,5 miljoner dollar. Vår aktieandel på 35 procent i bolaget skulle återvända till endast 525 000 USD av vår initiala investering, en 50 procent hårklipp på mindre än 18 månader. aj!
Det var då jag först lärde mig om och blev förälskad i begreppet en investerarpreferens. Sedan dess har det varit en nödvändig del av alla privata investeringar jag deltar i. Du kommer att behöva samma efter att ha läst mer.
På grund av vår "preferens" hade vi rätt till de första $ 1 miljonerna av intäkter från bolagets försäljning och 35 procent av allt utöver vår första investering. Vi insåg 1,175 miljoner dollar av nettoinkomsterna på 1,5 miljoner dollar och var de enda investerarna som fick en positiv avkastning på vår investering i företaget.
Med tanke på den svåra ängelinvesteringsmiljön idag krävs en preferens från kunniga investerare. Begränsningarna av din preferens är vad företaget kommer att acceptera, och vad du än anser är rimligt skydd för den risk du tar med ditt investeringskapital. Här är några ganska vanliga exempel:
- 100 procent preferens och 10 procent årlig avkastning från investeringstidpunkten
- 100 procent preferens och proportionell andel av ytterligare intäkter (angivna ovan)
- 200 procent preferens på investeringsbeloppet
- Full preferens med en aktiekickare om företaget inte har sålts inom 5 år
En investerares preferens begränsas endast av din kreativitet och fantasi. Det är också ett underbart tillfälle för entreprenörer att skapa ett erbjudande som är mer attraktivt för de första investerarna. Med tidiga investerare är en preferens ett utmärkt sätt att återspegla ledningens förtroende för (och rättvisa mot) framtidsutsikter för företaget.
Att höja ängel pengar är en mycket svår uppgift. En välkonstruerad investerarpreferens kan bidra till att minimera investerarrisken på ett kreativt sätt som bidrar till att locka startfinansiering. Det finns många variationer, komplikationer och möjligheter när man skapar en preferens för investerare, så var noga med att göra dina läxor och tänk igenom konsekvenserna för framtida finansieringsrundor.
4 kommentarer ▼
