För att motivera investerare att återinvestera i ytterligare finansieringsrunder vid startföretag, innehåller riskkapitalavtal ofta "pay-to-play" -bestämmelser. Enligt dessa bestämmelser förklarar VC Experts investerare som inte återinvesterar sin preferenslagda aktie till stamaktie eller på annat sätt gör mindre förmåner.
Enligt riskkapitalisten Brad Feld var betalningsförhållandena sällsynta under 1990-talet. Men efter att internetbubblan dök upp 2001, blev de mycket vanliga. Nya uppgifter visar att investerare har flyttat sig från betal-till-spel-bestämmelser under de senaste åren.
$config[code] not foundFiguren nedan visar data om andelen av riskkapitalet handlar om betalningsbestämmelser som tagits från Venture Capital Report från advokatbyrån Cooley LLP. Även om uppgifterna endast omfattar avtal som Cooley gjorde juridiskt arbete för, visar de hur ofta VCs använder pay-to-play-bestämmelser.
Trenden är otrygg, men mönstret är klart. Betalningsbestämmelserna har blivit mindre vanliga sedan fjärde kvartalet 2003 när Cooley först började spåra denna åtgärd.
Vad betyder denna trend för riskkapital? Betalningsbestämmelser uppmuntrar investerare att återinvestera när villkoren för ett företag inte är uppmuntrande. Om färre venturekapitalavtal har betalningsföreskrifter, kommer VC: er mindre sannolikt att lägga till extra pengar till nystartade företag i nedrundor än vad de tidigare var.
Källa: Skapat från data från Cooley Venture Capital Report, olika frågor
2 kommentarer ▼
