Förra året skrev jag ett inlägg som använde data från Center for Venture Research (CVR) vid University of New Hampshire för att undersöka hur ängelinvesteringar har förändrats sedan finanskrisen och den stora lågkonjunkturen.
Nu när CVR har släppt sina 2013 uppskattningar av engelsinvesteringsverksamhet i USA uppdaterar jag den analysen. Meddelandet om twitterlängden är detta: Antalet änglar och ängelbärande företag har ökat, men investeringsdollar har fallit, vilket minskar storleken på den genomsnittliga investeringen.
$config[code] not foundFler amerikaner gjorde ängelinvesteringar förra året än 2007. CVR uppskattar att antalet änglar ökade med 16 procent mellan 2007 och 2013.Det är betydligt snabbare än den 5 procents ökning av befolkningen som amerikanska folkräkningsbyrån rapporterar.
Värdet av ängelinvesteringar har fallit i inflationsjusterade termer. År 2007 utgjorde änglar 27,3 miljarder dollar (i 2010-dollar) till unga företag. År 2013 investerade de 23,2 miljarder dollar. Nedgången inträffade främst under den ekonomiska nedgången. Investeringsvolymen sjönk från 27,3 miljarder dollar till 18 miljarder dollar (i 2010-dollar) mellan 2007 och 2009. Sedan 2009 har den stigit långsamt.
Antalet ängelbackade företag har ökat. CVR-data tyder på att antalet företag som tar emot pengar från affärsänglar ökade från 57 120 år 2007 till 70 730 2013, en ökning med 24 procent. Den ökningen är betydande, eftersom de flesta uppskattningar visar att antalet startföretag stagnerat eller minskat under samma period.
Storleken på den genomsnittliga ängelinvesteringen har krympt. CVR-siffrorna visar att den genomsnittliga investeringen var 477 000 dollar (i 2010-dollar) år 2007. År 2013 uppgick den till 328 000 USD, nästan en tredjedel mindre än den var förra året före den stora lågkonjunkturen.
Förändringar i änglarnas preferenser för investerings- och industrinivå kan innebära en del av minskningen av medelinkomstens storlek. År 2007 var 39 procent av ängelinvesteringarna på frö- och startstadiet. År 2013 var siffran 45 procent.
Branschfördelningen av finansierade företag har också förändrats mellan 2007 och 2013. Mediehandel ökade från 5 procent av totalen 2007 till 16 procent 2013. Industri- och energiavtalen gick från 8 procent av totalsumman, medan finansiella tjänster ökade från noll till 7 procent.
En annan stor förändring mellan 2007 och 2013 var en ökning av avkastningsgraden - den procentuella avkastningen som resulterade i faktiska investeringar. Vid 14 procent 2007 nådde siffran 22 procent 2013. Stigningen i avkastningen kan vara en orsak eller en följd av minskningen av den genomsnittliga affärsstorleken. Investerare kanske gillar fler erbjudanden än vad de brukade, vilket ledde till att de spredde sina pengar runt fler företag. Alternativt kan investerare göra mindre investeringar vilket möjliggör fler av de erbjudanden de ser att passera muster.
CVR tillhandahåller inte pre-recessiondata vid värdering. Men år 2013 värderades den genomsnittliga affären på 2,8 miljoner dollar, med änglar som i genomsnitt tar 1/8 av företagen i utbyte mot sina pengar.
2013-data förändrar inte signifikant de post-Great Recession-mönster i ängelinvesteringar som visas i CVR-data. Antalet änglar och ängelbärande företag har stigit, men investerat antal pengar har minskat. Den primära förändringen är en betydligt mindre genomsnittlig investering 2013 än 2007.
Ängelfoto via Shutterstock
5 kommentarer ▼
