Om du är en startande företag investerare vet du att de flesta av dina avkastningar kommer från dina investeringar i ett eller två företag. Jag (och många andra människor som är långt smartare än jag) har skrivit om kraftlagen fördelning av avkastning. Träff en stor vinnare och du tjäna mycket pengar. Fröken den stora vinnaren och det gör du inte.
Denna observation är sant men saknar en viktig punkt. Din avkastning beror också på vad som händer med dina värsta investeringar. Dess axiomatiska att din avkastning blir högre om resultatet är bättre, men få människor tänker på hur stor skillnad prestanda gör.
$config[code] not foundTänk på två hypotetiska ängelportföljer. I båda fallen placerar investeraren 10 000 dollar i var och en av 10 företag med troen på att var och en av dem kommer att producera en 30X-avkastning på fem år. I båda portföljerna uppnår ett företag 30X-avkastningen. Men i portfölj ett får investeraren inget tillbaka på sin huvudstad i de övriga nio. I portfölj två återhämtar emellertid investeraren hennes investering.
Investor One kommer att ha $ 300,000 efter fem år, medan investerare två kommer att ha $ 390,000. Det är viktigt att tänka på de fyra aktiviteterna som gör investerare dem mer som investerare två i mitt exempel: Förstå vad som kommer att göra att varje portföljbolag stängs av och känna till den värdekälla som varje företag producerar och identifiera potentiella företagsproblem som tidigt som möjligt och generera konkurrens bland köpare även för små utgångar.
Sätt att maximera värdet från investeringar i dåliga resultatstarter
Att veta värdet som skapats
Investerare ignorerar ofta restvärdet av de nystartade företag som de investerar i. De tror att om ett företag inte är en bioteknikstart med järnklädda patent, finns det inget restvärde. Men det är inte sant. Tekniska personer är svåra och dyra för företag att rekrytera. En bra mjukvaruingenjör kan enkelt kosta 80 000 dollar för ett stort företag att hyra. Att köpa en start som inte har mer än fyra bra ingenjörer kan vara värt 320 000 dollar bara på besparingarna i rekryteringskostnaderna ensamma.
En arbetsprodukt är också värt något för många företag. Medan en start inte kan överleva med sin enda produkt som genererar 10 000 dollar per månad i återkommande intäkter, kunde samma produkt i händerna på ett företag med en rad produkter och kunder enkelt producera 1 miljon dollar per månad genom cross selling.
Förstå orsakerna till avstängningar
Den vanliga berättelsen är att företag måste stänga av när de går tom för pengar. Men det är inte alltid sant. För att illustrera varför, låt mig ge dig ett exempel på två av mina portföljbolag. En leddes av en grundare med en familj som bor i en dyr del av landet. Han betalar sig en relativt hög lön eftersom han behöver pengar att leva. Om han inte kommer till ett positivt kassaflöde eller en utgång innan han löper ut av investerarnas pengar måste han stänga av eftersom han inte har råd att gå utan lön. En annan av mina portföljbolag leds av två invandrareföretagare som bor i en billig del av landet. En av grundarna är en tech wiz som kan få ett konsultspel på ett ögonblick.
Detta företag har slutfört pengar så många gånger att jag har tappat räkna. När pengar blir strama slutar bröderna ta löner och skicka tech wiz ut för att göra några konsultuppspelningar att betala räkningarna. Även om jag inte säger att detta är ett bra sätt att bygga ett företag, visar det sig att företaget inte behöver stängas av eftersom det sprang ut av investerarens pengar som den första. Det tar tid att sälja ett företag. När företag spenderar mer än vad de tar med sig är det viktigt att ta reda på om de problem de står inför löses eller om ett tidigt, lågt värde, utträde är det bästa alternativet. Med tiden kan du hitta köpare, förhandla avtal och få värde. Oavsett om en försäljning av ett företag är en förvärvsavgift som gör lite mer än att investerarna får tillbaka pengarna eller det är en enorm framgångsrik utgång, finns det ett mönster som nästan alltid är sant. Om mer än en part är intresserad av bolaget bidrar man och priset tenderar att vara bättre än om bara en potentiell förvärvare är intresserad. Det innebär att investerare inte bör försumma att hitta en mängd olika potentiella förvärvare intresserade av att köpa sina mindre fungerande portföljbolag. Dålig Prestanda Foto via Shutterstock Identifiera problem tidigt
Skapa tävling för din igångsättning
