PeerRealty, en real estate crowdfunding plattform, nyligen introducerade CFX, USA: s första sekundära marknad för aktier med aktier i fonder. För ackrediterade investerare kommer denna utbyte att förbättra likviditeten i kapitalunderskottsinvesteringar.
Tyvärr kan endast ackrediterade investerare använda plattformen. Equity crowdfundinginvesteringar gjorda av icke ackrediterade investerare förblir lika flytande som is.
$config[code] not foundDenna brist på likviditet skapar ett stort problem. Med genomförandet av reglerna för avdelning IV i Jumpstart Our Business Startups-lagen (JOBS) Act i juni, kan icke-ackrediterade investerare - personer med mindre än 1 miljon dollar i nettoförmögenhet eller 200 000 dollar i årlig inkomst om ensam och 300 000 dollar om gifta - kan nu köpa aktier i privata företag genom equity crowdfunding portaler.
Men icke-ackrediterade investerare kan inte sälja samma aktier. Till skillnad från ackrediterade investerare som kan gå till PeerRealty för att sälja sina värdepapper, måste oaccrediterade investerare vänta på de företag där de har investerat för att bli offentliga eller förvärvas för utbetalning. Och om riskkapital- och ängelgruppsinvesteringar är några vägledningar för tiden att gå ut för unga företag, väntar dessa oaccrederade investerare fem till tio år för likviditet. Det är naturligtvis om de företag där de har investerat är det slag som kommer att köpas eller gå offentligt.
Securities and Exchange Commissioner (SEC) Daniel Gallagher har erkänt detta problem och efterlyser en lösning på den osäkra likviditeten hos crowdfunding-värdepapper i ett tal den 17 september 2014.
I synnerhet sa han: "Jag har kallat för att skapa" Venture Exchanges ": nationella utbyten med handels- och noteringsregler skräddarsydda för mindre företag, inklusive dem som engagerar sig i emissioner enligt regel A."
Kongressmedlem Scott Garrett, New Jersey-republikan som är ordförande för underkommittén för kapitalmarknader och regeringens sponsrade företag har tagit frågan till Capitol Hill. Han har lagt fram en diskussionsutkast till Main Street Growth Act (PDF) - en proposition som skulle "ändra lagen om värdepappersbörs 1934 för att möjliggöra skapandet av riskkontor för att främja likviditeten hos venture-värdepapper och för andra ändamål".
Inte alla är överens om att venture-konceptet är den rätta lösningen på likviditetsproblemet hos icke-ackrediterade investerare som köper aktier i privata företag genom kapitalfonder. De tillvägagångssätt som diskuteras mest i kongressens utfrågningar, och med SEC, verkar mer som små cap stock exchanges än portaler för att göra "pre-owned" kapital crowdfunding aktier tillgängliga för andra icke-ackrediterade investerare - ett tillvägagångssätt som en del tror är mer passande.
Jag lovordar dock kommissionär Gallagher, kongressledamot Garrett och andra för att erkänna att den federala regeringen behöver göra något. Att tillåta icke-ackrediterade investerare att köpa aktier i privata företag genom egenkapitalgjutningsplattformar, vilket JOBS-lagen har möjliggjort, är bara hälften av slaget. Att hitta ett sätt för dessa investerare att sälja sina aktier är lika viktigt.
Sports Crowd Photo via Shutterstock
3 kommentarer ▼
