I världen av startfinansiering hänvisar en brorund till unga företag att anstränga sig för att få lite pengar för att hjälpa dem att komma till sin nästa stora finansieringsrunda. Brorundor uppträder vanligtvis när företag har fallit bakom planen och missat en milstolpe.
Idag ser jag en mycket specifik typ av brorunda som blir mycket vanligt - så vanligt att det nästan har blivit en specialitet för mina och mina medinvesterare. Jag kallar detta "gångvägsrundan", efter att bron brukade gå ombord på ett skepp från piren.
$config[code] not foundGangway Round är en speciell typ av Bridge Investment
Jag definierar en "gangway round" som en brorunda som är utformad för att få unga företag de pengar som de behöver för ombord kunder som har förbundit sig att köpa sina produkter, men som ännu inte har betalat för dem. Denna typ av runda är allt vanligare.
Grundare av hög tillväxtpotentiale startar ofta kunderna att köpa sina produkter och tjänster, men måste göra små ändringar av sina erbjudanden innan kunderna kommer att använda dem eller behöva ombord på kunderna innan kunderna har betalat.
Många oerfarna grundare undervärderar den tid det tar för att övertyga potentiella kunder att anta en produkt, graden av modifiering som de behöver göra för sina erbjudanden innan kunderna kommer att använda dem, behovet av att spendera resurser ombord på kunder eller hur långsamt stora företag betalar. Som en följd är uppstarten utsatta för ett dilemma: de har begått kunder med tecknade avtal, men har inte pengar att ta med på de engagerade köparna i tid. De behöver höja en mycket liten bryggrunda för att komma med pengarna för att få kunderna ombord och börja samla försäljningsintäkter.
Under de senaste månaderna har minst två tredjedelar av de platser jag har sett från unga företag varit för investeringsfinansieringsrundor på mellan $ 50 000 och $ 100 000, där användningen av medel är att ombord begåvade kunder - det jag kallar gångway rundor. Dessa är mycket attraktiva rundor för investerare som fattar snabba beslut.
Gangwayrundor görs vanligtvis med konvertibla anteckningar. Detta gör det möjligt för grundaren att begränsa utspädningen. Den konvertibla noten kommer inte att utlösa befintlig finansiering för att konvertera till en låg värdering senare, bara den nya rundan. Det betyder relativt liten utspädning till grundaren. Till exempel kan ett företag som redan har höjt 500 000 dollar på ett värdeskatt på 5 miljoner dollar på en konvertibel anteckning, höja $ 50 000 på en $ 2 miljoner värderingslock på en gångväg. När företaget höjer en Serie A-runda i framtiden, konverterar endast $ 50 000 till det investerarvänliga capetet - för lite för att minska grundarna av kapitalet med mycket.
Användningen av en konvertibel notering gör det också möjligt för grundaren att presentera nya investerare med en attraktiv affär i gengäld för att lösa sina kassaflödesproblem genom att agera snabbt. Investerarna som tillhandahåller den lilla rundan får en mycket mer attraktiv värderingstak än finansiering som tidigare höjdes. Dessutom är deras risk generellt lägre eftersom pengarna används för att lösa ett mycket specifikt kassaflödesproblem - för att få kundernas betalningar i.
Gangway-runda kan göras utan att irritera befintliga investerare. Genom att erbjuda samma villkor till nuvarande finansiärer först kan grundarna se till att befintliga investerare är ombord. Det är svårt att bli arg på en grundare för att skaffa pengar från någon annan till ett mer attraktivt värderingsskydd än vad du investerat när du har nekat möjligheten att investera mer pengar.
Dessa dagar verkar jag inte göra något annat än att prata med grundare av startups med $ 150 000 eller så i årlig försäljning som behöver $ 50 000 eller så för att fördubbla sina intäkter genom att ombord påta begåvade kunder. I gengäld för att fatta beslut om en vecka och lednings pengar inom två, får mina medinvesterare och jag värderingslock som är hälften av var de vanligtvis skulle vara. Detta kan bli en specialisering för investeringar.
Gangway Photo via Shutterstock
