Antalet riskkapitalföretag - medel som samlar in pengar från begränsade partners för att investera små pengar i många företag i mycket tidigt skede - har ökat dramatiskt, från färre än 50 år 2011 till cirka 250 idag. Denna snabba tillväxt har uppstått eftersom mikro VCs fyller ett viktigt gap på marknaden för finansiering av företag i tidigt skede.
Vad är bakom tillväxten av Micro VC?
I ökande utsträckning behöver starta mindre pengar än de traditionella riskkapitalisterna kan ge ekonomiskt.Mängden pengar som tar det typiska startföretaget för att uppnå produktmarknadens passform har fallit dramatiskt, från cirka 3 miljoner dollar 2004 till cirka 500 000 dollar 2014. Traditionella riskkapitalister kan inte göra 250 000 till 500 000 dollar i många företag, med tanke på storleken på deras medel och deras arbetsintensiva due diligence processer.
$config[code] not foundMinskningen av den mängd kapital som krävs för att uppnå produktmarknadens passform har också inneburit en ökning av antalet företag som experimenterar med minst lönsamma produkter och affärsmodeller. I början av företagsutvecklingen kan investerare inte enkelt skilja vinnare från förlorare. Att identifiera en uber eller Airbnb från befolkningen av företag som ökar startkapitalet på detta stadium är nästan omöjligt.
För att undvika att missa en enhörning behöver investerare göra ett stort antal små satsningar över ett brett utbud av företag, något som traditionella riskkapitalföretag inte är väl rustade att göra. Sådana investeringar kräver ett filosofiskt skift från att identifiera vinnare till massiv diversifiering. Det kräver också att investerare tar ett annat sätt att genomföra noggrannhet, investera innan många frågor om nedströmsaktiviteter kan besvaras. Slutligen krävs det att data och program används för att välja företag, fastställa värderingar och hantera investeringar.
Befintliga alternativ till mikro VCs - enskilda änglar, ängelgrupper och familjekontor - är inte väl lämpade för att fylla detta finansieringsgap. Enskilda änglar är svåra för entreprenörer att hitta. De har sällan webbplatser som marknadsför sin investeringsverksamhet och har ofta begränsad geografisk bredd. Dessutom har var och en begränsad ekonomisk kapacitet, och endast en del har den kunskap som krävs för att fastställa villkor. Som ett resultat utmanas entreprenörer ofta att hitta enskilda änglar som kan leda en $ 250.000 till $ 500.000 runda eller till och med för att hitta tillräckligt med dem för att fylla en runda.
Familjekontor är också olämpliga. Familjekontor är typiskt förlängningar av de personer som ansvarar för att generera familjeförmögenheten. Sådana individer har inte tillräckligt med tid för att utvärdera ett stort antal nystartade företag. Dessutom har de ofta starka åsikter om affärsmöjligheter, grundare och tillvägagångssätt till förvaltningen, vilket gör dem alltför "hands on" för att göra ett stort antal brett diversifierade små dollar, satsningar i många företag.
Ängelgrupper är inte heller en lösning. De är inte "agile enough capital" för denna fas av företagsutveckling. Grupper är inte bra på att fatta snabba beslut om investeringar i företag i mycket tidigt skede när stor osäkerhet omger deras framtid. Inte bara är det helt enkelt långsammare att organisera möten och telefonsamtal med en grupp på 25 änglar än att organisera samma aktiviteter med en enskild partner i en mikro VC, men olika personer kommer alla att söka olika uppgifter för att utvärdera ett företags okända framtid. Den tendensen skapar en informationsgenereringsbörd för företagets grundare och fördröjer fondförhöjningsprocessen.
Liksom de flesta finansmarknadens innovationer har mikroföretagskapitalister blivit uppenbara för att fylla ett gap i den tidiga finansieringsmarknaden som öppnats, eftersom kostnaden för att uppnå produktmarknaden som passar vid start har minskat. Den förändringen krävde en annan typ av riskkapitalist än den traditionella VC.
Investorfoto via Shutterstock
1
