Har vi nått botten ännu i ekonomin?

Recession är fortfarande mycket en fråga om mening, inte en sak. Vissa ekonomer tar till och med åtminstone ett halvt steg tillbaka från sina tidigare övertygelser om att en nedgång är allt utom oundviklig. Hittills har de flesta ekonomiska uppgifterna utanför bostadsbyggnads- och huspriserna inte uppfyllt de låga förväntningarna för lågkonjunkturen. Företagen rinner i sina kapitalutgifter, men inte dramatiskt. Sysselsättningsförlusterna har inte matchat storleken på de tidigare konjunkturnedgångarna. Och även konsumtionsutgifterna genom april, åtminstone utanför flaggbilssäljningen, håller sig mycket bättre än väntat.

Så vad tänker småföretagare på ekonomin?

Enligt den senaste rapporten från Small Business Economic Trends av NFIB är känslan av småföretagare nära rekordlåga. Det förbättrades dock något under april. Här är diagrammet:

Den blå cirkeln visar rankningen för småföretagets optimismindex, 89,6, den lägsta på fem år. Den röda pilen visar att optimismen ökade något i april till 91,5. Det är fortfarande lågt, men åtminstone var rörelsen i rätt riktning - uppåt.

Kom ihåg att känslan handlar om hur självsäkra företagare känner till ekonomin och de beslut de gör för att spendera, hyra och på annat sätt driva sina affärer. Det är inte ett mått på faktiska resultat.

Men kan denna lilla förbättring medföra att småföretagens känsla är på uppgången, och att företagen kommer att börja spendera mer och expandera?

Svårt att berätta baserat på en månads data. Låt oss hoppas det.