Skulle vara ängel investerare har ofta många frågor om att komma in i världen för att investera i startföretag. En av deras vanligaste frågor är vilken fas i utvecklingen av nystartade idéer, idéer, frön, Serie A, Serie B, Serie C och så vidare, om de skulle investera.
Bästa scenen för änglar att investera
Nyligen frågade jag denna fråga om flera erfarna startande investerare: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose och Eric Ver Ploeg. Sammantaget förklarade dessa experter att änglar borde investera i fröetrinnet.
$config[code] not foundAtt investera i idéfasen är för riskabelt. Flera av experterna sa att änglar inte borde satsa på idéfasen när grundarna eller vänner och familj sätter in pengar. När något är bara en idé är risken oftast för hög med tanke på den potentiella avkastningen. Som David Rose förklarar, "Ingen rationell investerare skulle spela på den nivån eftersom det finns så många andra möjligheter att få med motsvarande kostnader men lägre risker."
Värderingar är bäst vid pre-fröetrinnet. Dave Lambert, en riskkapitalist på Right Side Capital Management, har förklarat att investerare får de bästa erbjudandenen på pre-seed-scenen eftersom kapitaltillförseln är relativt låg, medan efterfrågan på kapital är relativt hög. Den minskade kostnaden för att få nya teknologiprodukter på marknaden, i kombination med ökningen av affärsacceleratorer, har ökat antalet igångsatser som söker finansiering före finansiering. Samtidigt behöver institutionella investerare ofta satsa för mycket kapital för att göra investeringar i små rundor så att de väntar till senare steg.
Enskilda investerare står inför liten konkurrens om bra erbjudanden på pre-seed-scenen. Samma utbuds- och efterfrågedynamik som beskrivs i föregående stycke innebär att enskilda investerare oftast kan hitta bra erbjudanden på pre-seed-scenen. Engelska investeraren John Ason förklarar, "det finns mycket liten konkurrens, om någon" för dessa erbjudanden, särskilt från institutionella investerare som konkurrerar tungt för avtal i senare skeden.
Det är lättare att diversifiera vid pre-seed-scenen. För att hantera risken för investeringar i tidigt stadium behöver änglar vad John Ason kallar "extrem diversifiering" som de får genom att bygga upp portföljer av femtio eller fler företag. Stora portföljer är mycket enklare att bygga på pre-seed-scenen, eftersom grundare är glada att få $ 10.000 investeringar när deras företag höjer första gången, $ 200.000-rundor från externa investerare. Men det är osannolikt att de vill ha kontroller av samma storlek när deras företag höjer 20 miljoner dollar serie B-rundor. Fler individer har det nettovärde som krävs för att göra femtio $ 10 000 investeringar än att ha det nettovärde som krävs för att göra tio miljoner dollar investeringar, än mindre göra femtio. Detta gör diversifiering mycket svårare att göra vid senare steg än vid tidigare.
Att undvika negativt urval är mycket lättare vid pre-fröetrinnet. Ett av de största problemen angels ansikte är att investera i elaka företagare med dåliga idéer eftersom de är de enda företagen de kan hitta. Att undvika hundarna är lättare om du investerar tidigare. Som ängel och riskkapitalist Eric Ver Ploeg förklarade: "Jag tycker inte att det är realistiskt för en engelsinvesterare på deltid att delta i serie A, B, C; de skulle kunna göra det, men de kommer att vara kvar med de dregs som ingen professionell investerare ville göra. "Därför säger ängel Bill Payne:" änglar investerar bara i serie B (eller senare) scenuppstart för att behålla ägarandel som efterföljande investeringar "för att undvika negativt urval.
Seed Growth Photo via Shutterstock
1
