Om du är en entreprenör är oddsen att ditt företag kommer att förvärvas till ett lågt pris, bara för att förhindra konkurs, mycket högre än chansen att det kommer att sälja till ett högt pris och göra dig rik. Det är bara historien om entreprenörskap.
Tyvärr är det lättare att lära sig hur man hanterar ett högvärdesförvärvssituation. Det är mycket intressantare för observatörer att skriva om hur man säljer ett företag till Google för 100 miljoner dollar än att sälja till ett litet företag för 700.000 dollar i brandförsäljning. Dessutom vill få investerare och grundare att världen ska känna till sina ansträngningar att återhämta tio cent på dollarn.
$config[code] not foundMedan mycket om att sälja ett företag är detsamma om förvärvet skulle ses som en framgång eller ett misslyckande, finns det fem viktiga skillnader:
Maximera värdet är hårdare med en lågvärdesförvärv. Att få ett högt pris för att sälja ett företag är lättare ju fler alternativ du har. När du gör ett lågt värde, kommer du få färre alternativ. Om du är ute av pengar kommer du inte att kunna sätta ner lågbollserbjudanden och fortsätta att driva ditt företag, som du skulle om du funderade på ett högvärdesförvärv. Du kan inte heller vända dig till alternativet för att höja mer pengar eftersom ditt företag förmodligen inte är finansiellt. Slutligen finns det färre färre människor som är intresserade av vändningssituationer än att bara rida en uppåtgående våg. Allt detta innebär att du måste arbeta mycket svårare att få konkurrerande erbjudanden så att du kan skapa en auktion för ditt företag.
Jämförande erbjudanden är mer svårt med ett lågvärdeförvärv. När du säljer till ett högt pris tenderar du att bli välfinansierade köpare som erbjuder kontanter eller aktiebolag. Potentiella köpare är osannolikt att vara underfinansierade nystartade företag eller företag som söker en bra affär. Dessa typer av förvärvare vet att de inte kommer att väljas när det finns bättre alternativ. För en exit med låg värde kan du dock jämföra ett förvärv genom att starta ett börsbyte till ett företag som vill betala ett eldförsäljningspris med en tvåårig vinstutdelning. Sådana avtal är tuffare att jämföra än kontantaffärer.
Det är svårare att berätta varför. Att sälja ett företag måste du förklara varför företaget är mer värd för förvärvaren än vad företaget skulle betala för det. När ett företag säljer till ett högt pris, handlar den historien om strategisk passform med förvärvaren eller hur köparens resurser kan utnyttjas för tillväxt. Men för ett lågt värde förvärv är den logiska historien att någon annan skulle göra ett bättre jobb att bygga verksamheten än du. Det är svårt att säga.
Du kommer att hantera olyckliga investerare. Att få överenskommelse från dina investerare att sälja ett företag i 10 gånger vad de investerade i det är mycket lättare än för en tiondel av vad de lägger in. Rationella investerare vet att maximera värdet av ett företag är detsamma om marginal dollarn ökar en vinst eller en förlust, men investerare tycker sällan rationellt om pengar. I stället för att fokusera på att få det bästa möjliga resultatet, skulle många investerare hellre kritisera grundare för sina tidigare misstag. För lågvärdesförvärv måste grundare hantera missnöjda investerare.
Det är förmodligen inte värt din tid att förhandla om mer. Tänk på det här sättet. Om du samlar in pengar till ett företag med en värdering på 1 miljon dollar och du har ett erbjudande att sälja det för 10 gånger dina pengar, är förhandlingar om ett 10 procent högre pris meningsfullt. Det ger dig ytterligare 1 miljon dollar för din tid. Men om du har ett erbjudande att sälja verksamheten för 100 000 dollar, ger ett 10 procent högre pris bara en extra $ 10 000.
Investera foto via Shutterstock
1
