President Obama: s budgetreformkommission föreslog att man skulle eliminera hushållets ränteavdrag. Den här tanken har analytiker scurrying för att uppskatta förslagets ekonomiska konsekvenser.
Tyvärr glömmer våra lagstiftare ofta lagen om oavsiktliga konsekvenser när de erbjuder ändringar i politiken. I det här fallet måste våra valda tjänstemän överväga hur hypotekslånsränta som inte är avdragsgilla kommer att påverka kreditmarknaderna för småföretag.
$config[code] not foundÄven om beslutsfattare kanske inte ser anslutningen, är ränteavdrag kopplat till småföretagskredit. Det beror på att avdraget bidrar till att stärka bostadspriserna. Med 25 procent av de som driver småföretag som använder eget kapital för att finansiera sina affärer skulle en nedgång i bostadspriserna innebära att småföretagslån och kreditlängder skulle bli svårare att komma med.
Att bli av med räntekostnadsavdrag kommer att ha en betydande inverkan på kreditmarknaderna för småföretag. Analys av National Association of Realtors indikerar att hushållens priser skulle minska 15 procent i avsaknad av detta avdrag. En studie som jag utförde med Mark Schweitzer från Federal Reserve Bank of Cleveland visar att varje procentvis minskning av bostadspriserna sänker värdet på HELOCS med 1,33 procent. Kombinerat med uppskattningen av hushållets prisnedgång från att inte längre kunna dra av hypotekslån från dina skatter, skulle detta skifte innebära en 20-procentig minskning av värdet av HELOCS.
Det är mycket mindre småföretagskredit. En rapport från New York Fed satte dollarvärdet av utestående HELOCs på 700 miljarder dollar i början av 2010. Således borde vi förvänta oss att se en nedgång på 140 miljarder dollar i utestående HELOCs om hushållens ränteavdrag eliminerades.
En stor del av denna nedgång skulle bäras av småföretagare. Analys av Federal Reserve undersökningar om konsumentfinansiering visar att företagare svarade för ett fjärdedel av bolagslånen 2007, det senaste året för vilket data finns tillgängliga. Att sänka avdragsrätten för hypotekslån skulle således skrapa 35 miljarder dollar från småföretagarnas egna kapitallån.
Även om vi inte vet säkert hur mycket av småföretagarnas hemlånsfinansiering är att finansiera affärsverksamheten är beloppet betydligt. Analys av undersökningsdata från konsumentfinansieringen visar att hushållen med företag hade medelhushållsskulden som var 50 procent mer än hushållen utan företag under 2007. Om skillnaden i skuldnivåer mellan de två typerna av hushåll utgör den andel av bostadsaktieupplåningen Företagsägarna använder för att finansiera sina företag, då används en tredjedel av de småföretag som hushållens hushållsekonomiska lån används för att stödja affärsverksamheten.
Minskningen av bostadspriserna som beräknas komma från att minska avdragsrätten för hypotekslån skulle leda till en prognostiserad minskning av bostadsaktieinnehav av småföretagare till affärsändamål med 11,7 miljarder dollar. Det är ungefär 16 procent av de 71,8 miljarder dollar som är gjorda till småföretag (företag med mindre än 1 miljon euro i årlig försäljning) under 2009, det senaste året för vilket data finns tillgängliga.
Och det är bara effekten av att eliminera ränteavdrag för småföretagare att använda hemkapitallån för att finansiera sina företag. Eventuella effekter av eliminerat avdrag på andra typer av lån som brukar rinna på eget kapital för affärsändamål skulle vara ovanpå detta.
Våra valda tjänstemän måste överväga lagen om oavsiktliga konsekvenser när de diskuterar att ränteavdraget upphävs. Att göra det kommer att leda till en sammandragning på kreditmarknaden för småföretag som kan leda till att småföretag sänker kapitaltillskott och anställningar.
6 kommentarer ▼
